2009年5月17日 星期日

曾 淵 滄 專 欄 : 人 民 幣 長 遠 還 是 要 升 值

錦 江 酒 店 ( 2006 ) 於 2006 年 上 市 , 股 票 編 號 就 是 2006 , 很 容 易 記 。 上 市 初 期 , 炒 過 一 陣 , 我 也 賺 過 一 點 錢 , 後 來 , 2008 年 初 , 儘 管 大 市 已 經 逆 轉 , 錦 江 因 為 北 京 奧 運 概 念 再 炒 多 一 次 , 那 一 次 , 我 虧 了 錢 , 因 為 誰 也 想 不 到 , 2008 年 的 北 京 奧 運 是 有 史 以 來 保 安 最 嚴 的 奧 運 , 大 量 外 國 旅 客 拿 不 到 到 中 國 的 簽 證 , 倒 楣 的 當 然 是 酒 店 。 好 不 容 易 , 奧 運 結 束 , 旅 客 恢 復 來 華 , 但 是 , 近 期 的 甲 型 H1N1 一 爆 發 , 中 國 當 局 又 再 採 取 寧 可 殺 錯 不 可 放 過 的 手 法 , 大 量 美 國 旅 客 申 請 赴 華 簽 證 又 再 出 了 問 題 , 很 肯 定 , 酒 店 股 又 會 再 倒 楣 一 次 。 Intel 被 歐 盟 判 違 反 傾 銷 法 , 罰 款 10 億 歐 元 , 數 目 真 大 。 基 本 上 , 這 類 反 傾 銷 法 、 反 壟 斷 法 全 是 保 護 主 義 , 是 政 治 手 段 。 目 前 , 儘 管 中 國 的 出 口 因 西 方 國 家 經 濟 衰 退 而 下 降 , 但 是 中 國 的 出 口 競 爭 力 依 然 是 世 界 第 一 , 前 幾 天 , 美 國 通 用 汽 車 就 說 兩 年 後 會 在 中 國 生 產 汽 車 , 然 後 運 回 美 國 銷 售 , 換 言 之 , 美 國 通 用 汽 車 廠 可 以 關 門 。 但 是 , 不 要 太 高 興 , 歐 盟 、 美 國 也 一 樣 會 用 反 傾 銷 法 、 反 壟 斷 法 來 對 付 中 國 , 暫 時 , 歐 美 還 有 賴 於 中 國 出 手 救 他 們 的 經 濟 , 多 多 購 買 他 們 的 高 科 技 產 品 與 農 產 品 , 因 此 仍 未 出 手 對 抗 中 國 價 廉 物 美 的 貨 品 。 只 要 歐 美 經 濟 開 始 復 蘇 , 就 會 聯 手 對 付 中 國 , 要 逐 個 產 品 對 付 中 國 是 比 較 麻 煩 的 , 最 簡 單 的 方 法 是 逼 人 民 幣 升 值 , 因 此 , 長 遠 來 看 , 人 民 幣 還 是 會 升 值 的 。
減 低 企 業 來 港 上 市 興 趣人 民 幣 長 遠 看 升 , 會 影 響 內 地 企 業 來 香 港 上 市 的 興 趣 , 不 久 前 , 中 鐵 ( 390 ) 公 佈 業 績 , 出 現 了 一 筆 不 小 的 滙 率 虧 損 。 為 甚 麼 有 滙 率 虧 損 , 是 不 是 像 中 信 泰 富 ( 267 ) 那 樣 炒 外 滙 ? 不 是 的 , 原 來 是 中 鐵 在 香 港 上 市 後 , 集 到 的 港 元 資 金 沒 有 滙 入 內 地 , 而 中 鐵 的 財 務 報 告 以 人 民 幣 為 計 算 標 準 , 因 此 虧 了 錢 。 內 地 企 業 來 港 上 市 , 籌 集 到 港 元 資 金 , 如 果 擔 心 貶 值 , 得 馬 上 滙 回 內 地 , 但 是 , 在 今 日 人 民 幣 仍 不 能 自 由 兌 換 的 時 候 , 大 筆 錢 滙 回 內 地 是 需 要 得 到 有 關 當 局 的 批 准 , 不 簡 單 , 不 容 易 。 近 來 , 香 港 特 區 政 府 正 在 研 究 推 動 六 大 有 優 勢 的 產 業 , 其 中 一 項 是 教 育 , 可 是 , 長 期 以 來 , 教 育 皆 被 視 為 政 府 的 投 資 , 為 培 養 人 才 、 創 造 知 識 的 投 資 , 也 是 市 民 的 福 利 , 是 慈 善 家 樂 於 捐 助 的 事 業 , 突 然 間 變 成 教 育 產 業 , 相 信 不 少 人 會 感 到 不 舒 服 , 認 為 是 銅 臭 。 但 是 我 還 是 認 為 , 出 售 、 出 口 知 識 來 賺 錢 是 天 經 地 義 的 , 是 值 得 鼓 勵 的 。

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